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原油什么时候可以抄底,ATFX期货原油我该抄底了吗?

发布日期:2020-03-11

Q:请教对原油的看法,什么位置可以抄底做多?

真正的底只有一个,很难精准地抄到底,但是低买高卖总是没有错的,关键在于你低买的时候你如何避免出现更低的价格把你打爆仓了。

周二SC2005 的结算价是307.6,如果周三还是一字板的话,价格就是267.61,如果汇率按照6.95 来计算,那么267.61/6.95=38.5美元,WTI原油假设到了34美元,内外价差 4.5美元,我不太清楚这个价差能否覆盖内外盘套利的成本。

如果到了这个价格,我认为是可以抄底做多的,但是并不一定十分安全,最安全的是WTI原油跌破20,那个时候抄底基本上没有什么太大风险,在34 美元的情况下去抄底。

做是能做,但是仓位肯定是不能过重,因为这个位置依然有可能跌到更极端的价格水平,比如再跌40%跌到了20美元都是有可能的,这个没人能预测准。

因为原油这个价格你单纯从供需角度无法去预测,涉及到国家之间的博弈,所以单纯从经济学角度根本无法预估能跌到哪里,但是从交易角度来讲,你得做好最坏的打算,在这个位置,你要么去赌一个反弹,做个反弹就走,如果你打算长期持有,必须降低仓位

(来源:www.jiaoyifamen.com)

就目前来看,盘面大幅反弹,但是依然存在较大的跳空缺口,你可以把这个缺口暂时立即理解为阻力阻力水平,缺口未补上之前,都视为反弹来对待,反弹的话,尽量是快进快出。因为后面18号还有一次会议,不知道到时候又会有什么幺蛾子。

不过我个人理解,市场会对同向的消息逐渐脱敏,对反向的消息变得敏感。例如上次opec+减产谈判失败之后,市场反应剧烈,下次再来个类似的消息,市场的反应可能没有上一次那么大,所以后面原油即使下跌,应该也不至于那么激烈。

我觉得从操作来讲,抄底的话,看你是打算长期抄底还是短期抄底,如果你打算长期持有的话,要么你认为跌透了,我理解真正的跌透了是跌到20美元以下;要么你在还没有跌透的情况下,通过对冲或者资金管理的方式去控制风险。

说到这里,我谈谈最近能化的行情以及如果你去摸顶抄底应该注意的一些操作细节问题,我最近也因为持有能化品种的多单,吃了1个跌停,第2个从跌停板打开了,所以我们一起探讨一下方法。

01 低买高卖

交易想赚钱只能是低买高卖,所以当我们看到能化品种价格处于历史低位,基本上都亏损的状态下,去做多抄底,我认为是没有错的。

这种情况下,我们遇到的最常见的一个问题就是,价格虽然低,但是不知道什么时候涨,同时远月还升水,换月损失价差的问题。

因为价格处于底部是,基本上都会有两个特征:第一,高库存;第二,低利润(或亏损)。

如果你打算长期搞这个品种的话,起初你的换月得到的是负价差,如果你坚持到了牛市来临,期限结构逆转,后来你换月得到的是正价差, 最终负价差和正价差基本上抵消,但是需要你有超常的持仓周期,大多数人没有那种耐心。

另一种方法是,高抛低吸,在价格底部,高库存阶段,当价格下跌创新低,如果技术上出现背离,那么就建立多单持仓,然后盘面反弹时,根据阶梯法则,如果出现 LH 结构,那么就减仓离场。利用背离+LH 结构,不断地高抛低吸,赚价差,从而降低持仓成本,用赚取的价差来弥补换月损失的价差。这个考验你的技术能力。

还有一种方法是,利用期权策略,short put + long call,利用卖出虚值看跌期权的权利金收益去支付虚值看涨期权的权利金。当然,前提是你要确定价格不会跌破看跌期权的行权价,如果你觉得看跌期权的行权价不安全的情况下,你可以采取向下移仓操作,两个期权的行权价都向下移动。

02 对冲持仓

当我们确定了低买高卖的思想之后,我上面介绍了三种方法去参与价格处于低位或者高位的品种:

长期持有,先亏价差,后赚价差

高抛低吸,赚价差弥补换月价差

卖出看跌,买入看涨,调整行权价

但是,还有一点比较重要的就是不要只持仓一个品种,因为你不知道这个品种会不会是黑天鹅,所以建议分散品种,多品种持仓,不能都持有多单,而是价格历史高位的持有空单,价格历史低位的持有多单。

当然,高位和低位品种你换月可能都损失价差,关于换月损失价差的问题,我上面给出了三种解决的思路。

对冲持仓的好处就是,当你遭遇系统性风险的时候,例如在这种情况下,你的多单会遭受损失,你的空单会大幅获利,这个时候,你可以去适当减空单,然后去补多单,把多单的持仓成本进一步降低;当盘面像现在开始反弹时,你可以减多单,然后在回补空单,这是一种对冲持仓的操作思想。

直到你持仓的品种价格(利润)已经处于历史均值附近,你认为向上涨或者向下跌都有可能,这种情况下没必要长期持仓,你就彻底把这个品种给扔掉,找下一个或者下一对价格处于历史高位或者低位的品种。

对冲持仓还有一个好处就是,即使你持有的某个低位多单可能长期不上涨,但是你持有的高位空单可能突然崩掉了,给你带来了较大的利润,因为你也不知道是高位的先跌,还是低位的先涨,总之东方不亮西方亮,如果你只持有一个头寸的话,那这个容易出现长时间等待,可能耗损你的耐心。

03 资金管理

我们认为低买高卖是没有错的,但是我们无法保证自己买在低点,卖在高点,我们只是买在了相对低点,卖在了相对高点,所以我们做多或者做空之后,依然有继续浮亏被套的可能性,甚至是两头被套。

这个时候,我们首先采取的是低买高卖的策略,在低位不断地降低自己的多单持仓成本,在高位不断地提高自己的空单成本,让自己具备成本优势,赚取的价差用于弥补换月的损失。

当然,如果你的高抛低吸操作的水平不是太理想怎么办,你可能做着做着就把价差做亏了,但是不能把仓位给做丢了,做没了要找时机再做回来。如果你高抛低吸也没有做好,那么最后只有一条路了,那就是做好资金管理的底线。

资金管理的底线在哪里,就是你持仓的某个品种价格跌到零,你都不会爆仓,这就要求你对单个品种有总的资金占比限制,同时对总持仓量也有一定限制,你可以总量控制在 20%以下,每个品种控制在 5%以下。

这种情况下,你没有什么资金压力,又买在低点,卖在高点,对冲持仓,坚持拿下去,基本上都能赚钱,只是仓位较低,不太可能有暴利,适合大散户去操作。

当然,如果你资金量在百八十万,你不想冒风险去赚暴利的话,你有自己的收益率目标管理,例如 50%-100%都可以,那这个方法同样适用。

04 投机就是赌

当然,如果你资金量小,或者就是想去赌的话,那我可以给你提供一个赌的思路。做单边,无论是做多还是做空,无论是参考基本面还是技术面,本质上就是一个字:赌

当然,我这里所说的赌并不是贬义词,而是中性词。很多大佬暴富的故事,事后说得那么美,事前都是赌,事中都是懵逼的。但是,我觉得我们要会赌。

之前和朋友玩德州扑克,有人每把上来都all in,这种人无论是赚大钱还是亏大钱,都不适合做交易,因为他不会赌,这种特点不改,结局只有一个。还有的人上来犹犹豫豫,一直不敢下注,这种的也不行,基本上没有自己去赌的方法和策略。

有一种人很会赌,上来他先看看,看完了之后再下注,确定机会大的时候,再加注,这种人就算是赌输了,他也是真正会赌的人,因为他会根据情况,视赌局的盈亏比来调整自己下注的大小。所以,并不是每次都是重注,也并不是每次都是轻注。

交易也是如此,大行情的时候就该下重注,小行情的时候就该下轻注。前提是你要有能力去区分行情的大小,当你找到大行情的品种和机会时,一旦行情启动,你要做的只有一点,那就是重仓抓起涨点。

很多大佬的厉害之处就在于赌对了有行情的品种,并且在起涨点那里最大程度的利用了杠杆,因为是起涨点,所以价格再也回不到这个位置,你就是满仓(80-90%)理论上风险都不大,而且你的利润来的非常快。

但是,如果你错过了起涨点,行情都涨起来了,你再去重仓搞,这个就是不会赌,大行情都跑了一大半了,剩下的行情变小了,你只能下轻注,不能下重注了。

再比如,你对行情的定性错了,明明是个反弹的行情,你却定性为反转的行情,这就容易把小行情大做,仓位重了,结果是先大赚后大亏,因为不是大行情,所以你做的那个不是起涨点,而是反弹阶段性的高低点,依然有被破的可能。

我上面介绍的是两种截然不同的思路,因为每个人自身的客观条件不同,每个人追求的目标不同,从自身的客观条件出发,去实现自己的目标,这里有两条事实证明有人走得通的交易之路,至于怎么选,视个人自己的情况而定。


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